第二节 项目可行性研究

　　一、可行性研究的必要性 可行性研究是在投资项目建设之前，由开发者、投资者、经营者委托可 行性研究单位或人员，对投资项目是否可行所进行的一系列分析性研究，其 包括投资可行性项目技术上是否可行，开发上是否可能，经济上是否优化等 内容。研究人员应本着客观、全面的态度，对各种相应资料进行搜集、处理 和分析，判断该项目能否取得预期的经济效益。因此，可行性研究就是对拟 定的投资项目在未来能否带来经营上和经济上的利益而对市场和经济前景进 行的研究，以确定投资项目在技术上、开发上和经济上的可行性。 （一）可行性研究是旅游项目投资必不可少的工作 旅游投资项目建设包括三个主要的阶段，即投资前阶段、投资建设过程 阶段和生产经营过程阶段。可行性研究属于项目建设投资前阶段的主要工作 内容。为了保证旅游投资项目的有效实施，达到投资的基本目标，并且在生 产经营过程中实现投资利润的最大化，就必须对市场，包括竞争者市场，进 行研究分析；对投资项目的选址和区域特点进行分析；对生产经营过程的原 材料、燃料、动力、设备、劳动力等资源的来源渠道和价格等进行分析；对 旅游建设项目总成本进行估算；对生产经营成本与收益进行分析。以确定旅 游建设项目在技术上是否可行，开发上是否可能，经济上是否合理，从而为 投资开发者提供决策的依据。 （二）可行性研究是评估旅游项目的重要依据 可行性研究是旅游项目建设中一项重要的前期工作，是旅游投资项目得 以顺利进行的基础和必要环节。可行性研究的主要目的就是判断拟建的旅游 投资项目能否使产权投资者获得预期的投资收益，要达到或完成这一目的， 就必须用科学的研究方法，经过多方分析并提供可行性研究报告，作为向该 项目上级主管部门或者投资者提供对该项目进行审查、评估和决策的依据。 （三）可行性研究为筹集资金提供重要的参考依据 旅游投资项目多属于资金密集型项目，往往需要注入大量的资金。对于 旅游项目开发单位而言，除自筹资金和国家少量预算内资金外，大部分需要 向金融市场融资，其中主要渠道是向银行贷款。作为商业银行，为保证或提 高贷款质量，确保资金的按期收回，要实行贷前调查，并对旅游投资项目的 可行性进行审查。因此，可行性研究报告可为银行或资金借贷机构贷款决策 提供参考依据。 二、可行性研究的基本原则 可行性研究作为对拟建的旅游投资项目提出建议，并论证其技术上、开 发上和经济上是否可行的重要基础工作，在对旅游项目进行可行性分析论证 时，必须坚持以下基本原则： （一）根据项目的具体要求进行研究 由于各个旅游投资项目的背景情况千差万别，所以可行性研究并没有千 篇一律的模式。在实际工作过程中，研究人员对市场需求、项目规模、设计 要求的确定，以及编制财务计划所使用的方法，都应根据项目的具体要求而 定。 （二）提供充分论据供决策者参考 可行性研究是供投资者、开发者、经营者和相关部门决策时的重要参考 依据，因而报告中证据必须充分，论证过程必须全面，并明确提出研究的结 论和事实，为决策者正确合理的选择提供依据。 （三）正确使用定量和定性分析相结合的方法 在可行性研究中，应把定量分析和定性分析的方法相互结合，通过精确 可靠的数据尽可能客观地得出定性结论，使可行性研究更富科学性、准确性 和可操作性。 （四）实事求是地预测项目效益 如果研究人员经过研究认为某一旅游投资项目无法取得预期的效益和目 标，就应本着实事求是的态度，毫不迟疑地向投资者报告，而不应该牵强附 会地作出一个并不可行的可行性报告，从而导致旅游投资项目实施后带来巨 大损失。 三、可行性研究的内容 为确保可行性研究的准确性和可操作性，通常可行性研究的规范性内容 主要有以下几方面： （一）进行市场需求调查 需求是企业经营活动的起点，在对旅游投资项目进行可行性分析时，首 先要进行市场需求调查，即预测国内外旅游消费者对其产品或服务的需求 量，以此调查为基础，预测项目投入后未来发展的前景，从而确定旅游建设 项目的规模和产品，以及应采用何种服务方式等。 （二）市场区域特点和选址方案 旅游投资项目可行性研究离不开对本地区或邻近地区市场区域特点和经 济情况的分析。要对建址的地理位置、地形、地质、水文条件、交通运输和 供水、供电、供气、供热等市政公用设施条件，以及当地或邻近地区的社会 经济状况进行分析，以确定旅游投资项目建设的可行性。 （三）项目工程方案研究 主要研究旅游投资项目建设的工期安排、进展速度、建设内容、建设标 准和要求、建设目标及主要设施布局、主要设备的选型及所能达到的技术经 济指标等，以确定旅游投资项目所提供的旅游产品或服务的规格和要求。 （四）原材料、燃料、动力供应 主要研究旅游投资项目建成后原材料、动力、燃料等供应渠道、价格变 动、使用情况和维修条件等，以保证项目建成后的正常运转，确保旅游产品 和服务的提供。 （五）劳动力的需求和供应 主要研究旅游投资项目建设时和完成后的劳动力使用、来源、培训补充 计划以及人员组织结构等方案，以确保投资项目建成后人力资源的充分利用 和正常运行。 （六）投资额及资金筹措 主要研究为保证旅游投资项目顺利完成所必需的投资总额数目、外汇数 额、投资结构、固定资产和流动资金的需要量、资金来源结构、资金筹措方 式及资金成本等，从资金上保证旅游投资项目建设的顺利进行。 （七）效益评价 从社会效益、环境效益和经济效益三方面研究旅游投资项目建成后对周 围环境和社区所带来的影响和作用，对其可能产生的不良影响要作出预测性 分析，并采取相应措施，尽力减少和避免其不利影响，确保旅游投资项目在 获得较佳经济效益的同时也能带来较好的社会效益和环境效益。 四、可行性研究的种类 从旅游投资项目的实际出发，可行性研究又可分为投资机会研究、初步 可行性研究和最终可行性研究。 （一）投资机会研究 投资机会研究，是指在一个确定的地区或部门内，在利用现有资源的基 础上所进行的寻找最有利的投资机会的研究。其主要目的是为旅游投资项目 提出建议，旅游项目建议书就是在投资机会研究的基础上形成的。投资机会 研究比较粗略，主要是对旅游效益项目的可行性进行一些估计，并非进行详 细的计算。但是，这种研究是必要的，因为每个项目都需要确定是否有必要 进一步获取建设的详细资料。国外投资机会的研究对总投资估算的精确度一 般要求在正负 30％之间。 （二）初步可行性研究 初步可行性研究是在投资机会研究的基础上，对拟议的旅游投资项目的 可行性所进行的进一步研究。它主要针对那些比较复杂的建设项目而进行 的，因为这类项目仅凭投资机会研究还不能决定其取舍，必须进一步进行可 行性分析。初步可行性研究要解决的主要问题是：进一步论证投资机会是否 有可能；进一步研究拟议的旅游投资项目建设可行性中某些关键性问题，如 市场分析、中间工厂实验等；分析是否有必要开展最终可行性研究。初步可 行性研究在国外旅游投资项目中对投资估算的精确度一般在正负 20％之 间。 （三）最终可行性研究 最终可行性研究即在上级主管部门批准立项后对旅游投资项目所进行的 技术经济论证。它需要进行多种方案的比较。投资项目越大，其内容就越复 杂。最终可行性研究是确定旅游投资项目是否可行的最终依据，也是向有关 管理部门和银行提供进一步审查和资金借贷的依据。国外旅游投资项目最终 可行性研究的精确度一般在正负 10％之间。 总之，在旅游投资项目建设中，常常涉及开发者、经营者、资产借贷者、 资产投资者和政府机构等，每一方面从各自的利益出发，都要对拟建的工程 进行可行性研究。所以可行性研究往往又可分为投资前研究、经营研究、资 金研究、资产投资研究和政府机构研究等内容。投资前研究是由开发者进行 的，主要研究项目开发或建设的投入和开支是否合算。项目开支包括设计费、 土地征购费和主体投资三大部分。经营研究是由经营部门进行的，主要是估 计该旅游投资项目工程完工后的市场销售情况和预测未来经营中可能带来的 经济效益。资金研究是由资金借贷者进行的，主要是研究该项工程建设所需 要的投资资金的数量及资金的分配。资产投资研究是由资产投资者进行的， 主要是预测该项工程建成后在资产投资收入和资产现金流动的基础上，研究 投资利润与税收上的好处（如减免税等）。政府机构研究是由政府有关部门 进行的，主要是评价该项旅游投资项目建设后对财政、经济、社会、环境及 对周围地区的影响。

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